RATIOS FINANCIEROS
ANALISIS
ROE
RENDIMIENTOS DEL CAPITAL
Estima
el rendimiento obtenido de la inversión de los propietarios en la empresa.
Totalidad
de utilidades o contraprestaciones (dinerarias o en especie), que provengan
directa o indirectamente de los elementos patrimoniales de los que es titular
el sujeto pasivo, y que no estén afectos a actividades empresariales o
profesionales. Se dividen en rendimientos del capital inmobiliario los
provenientes de bienes inmuebles, rústicos o urbanos o de derechos reales que
recaigan sobre los mismos y en rendimientos del capital mobiliario los que
provienen principalmente de acciones y obligaciones.
FORMULA
RENDIMIENTO
SOBRE LOS ACTIVOS
Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con
sus activos disponibles, también conocido como rendimiento de la inversión.
Esa
razón financiera nos muestra la eficiencia en la aplicación de las políticas
administrativas, indicándonos el rendimiento obtenido de acuerdo a nuestra
propia inversión.
FORMULA
MULTIPLICADOR
DE CAPITAL
El multiplicador de capital, es el apalancamiento
obtenido con el capital del negocio. Nos dice, cuánto de activos se ha logrado
financiar con el capital aportado por los accionistas. La fórmula para hallarlo
es muy simple.
FORMULA
UTILIZACIÓN
DEL ACTIVO (ÍNDICES DE ROTACIÓN)
ROTACIÓN
DEL ACTIVO
La rotación de activos es un ratio financiero que mide el
grado de eficiencia de una empresa en el uso de sus activos para generar
ingresos por ventas.
Las empresas con bajos márgenes de beneficio suelen tener
un elevado grado de rotación, mientras que aquellas con márgenes altos lo
tienen bajo. Las empresas del comercio minorista tienden a tener ratios de
rotación muy elevados por motivo de la fuerte competencia en precios.
v "Ventas" es el valor de las "ventas
netas".
v "Activo total neto medio" es el promedio del
valor de los activos totales del balance de la empresa entre comienzo y el
final del período fiscal.
En términos generales muestra las veces en que el activo
es capaz de generar ventas
FORMULA
ROTACIÓN DEL INVENTARIO
La rotación del inventario corresponde a la frecuencia media de
renovación de las existencias consideradas, durante un tiempo dado. Se obtiene
al dividir el consumo (venta, expediciones...), durante un período, entre el
valor del inventario medio, de ese mismo período.
v Costo de mercadería vendida: Son las unidades vendidas durante
el periodo, pueden expresarse en unidades físicas o en unidades monetarias; en
este último caso, la cifra debe reflejar el coste de las ventas (o las ventas a
precio de coste), no los ingresos por ventas, pues distorsionaría el resultado.
v Inventario promedio: Son las unidades almacenadas por término
medio durante el periodo, igualmente pueden expresarse en unidades físicas o en
unidades monetarias, a su valor en el almacén
La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de
las mercancías vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante
el periodo.
FORMULA
NÚMEROS DE DÍAS PARA
VENDER EL INVENTARIO
Días requeridos para que la empresa
convierta sus inventarios en cuentas por cobrar o efectivo.
FORMULA
ROTACIÓN DE CUENTAS POR
COBRAR
Establece el número de veces que las cuentas por cobrar
rotan en el transcurso de un año y refleja la calidad de la cartera de una
empresa.
Relaciona la adquisición de activos proveniente de las ventas al
crédito, con las cuenta de futuros ingresos
Se obtiene de dividir el importe de las ventas netas entre el
saldo a cargo de clientes. De esta forma, se determina el número de veces que
los saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio.
FORMULA
PERÍODO
DE COBRANZA
Mide el número de días que por
término medio tardan los clientes en pagar, es decir el tiempo que transcurre
desde la venta hasta el cobro.
FORMULA
A menor número de días para cobrar
mejor para la empresa, pues interesa cobrar pronto de sus clientes y pagar tarde a sus proveedores.
PERIODO DE PAGO
Mide el número de días que por
término medio se tarda en pagar a los proveedores, es decir, el tiempo que
transcurre desde la compra hasta el pago.
FORMULA
A mayor número de días para pagar
mejor para la empresa, pues la empresa está aprovechando al máximo el crédito
que le ofrecen sus proveedores. Pero debe tenerse en cuenta las legislaciones
vigentes sobre el pago a proveedores para no incurrir en multas por
incumplimiento de los plazos.
DÍAS
DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Es la rotación de inventarios
medido en días, para ello simplemente dividimos 365 días por el valor anterior
para obtener los días de rotación de inventarios.
FORMULA
Mide cada cuántos días se produce
la rotación de inventarios. Se utiliza conjuntamente con el ratio anterior para
tener una mejor visión sobre el número de veces al año que se vacía el
inventario para la venta y cada cuántos días se produce esta rotación.
CICLO
ECONÓMICO
Una
herramienta muy común, utilizada por los Funcionarios de Negocios de las
Entidades Crediticias, para evaluar las necesidades de liquidez de los
potenciales prestatarios, es el Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) del
negocio.
El
ciclo de conversión de efectivo del negocio se compone de tres elementos:
Días
promedio de inventario (DPI)
Días
promedio de cobranzas (DPC)
Días
promedio de pago (DPP)
Su
fórmula es la siguiente:
CCE =
DPI + DPC – DPP
La
interpretación es como sigue: Si los Días Promedio de Inventario (DPI) y los
Días Promedio de Cobranza (DPC) superan los Días Promedio de Pago (DPP), la
empresa tendrá ciclo de conversión de efectivo (CCE).
Dicho
de otra manera, sí los días de crédito que se recibe de proveedores (DPP) son
insuficientes para financiar el crédito que se otorga a clientes (DPC) y los
días que se mantiene la mercadería en almacenes (DPI), la empresa tendrá ciclo
de conversión de efectivo (CCE). Sí es así, requerirá de préstamo para capital
de trabajo, a menos que financie sus necesidades con recursos propios, es
decir, con patrimonio (capital y resultados acumulados).
FORMULA
EFICIENCIA
OPERATIVA (estado de resultados expresado como porcentaje)
RENTABILIDAD
Mide la rentabilidad después de impuestos de todas las
actividades de la empresa, independientemente de si corresponden al desarrollo
de su objeto social.
Es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional
sobre la inversión o esfuerzo realizad.
FORMULA
RENTABILIDAD ECONÓMICA
Mide la tasa de devolución producida por un beneficio económico
(anterior a los intereses y los impuestos) respecto al capital total,
incluyendo todas las cantidades prestadas y el patrimonio neto (que sumados
forman el activo total). Es además totalmente independiente de la estructura
financiera de la empresa.
Esta cifra expresa la capacidad que una empresa tiene para
realizar con el activo que controla, sea propio o ajeno. Esto es, cuántos bolivianos
ganan por cada boliviano que tiene.
RENTABILIDAD
FINANCIERA
En economía, la rentabilidad financiera o «ROE» (por sus
iniciales en inglés, Return on equity) relaciona el beneficio económico con los
recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el
retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de
capital que no tienen ingresos fijos.
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía
invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
FORMULA
APALANCAMIENTO FINANCIERO (INDICES DE APALANCAMIENTO)
DEUDA AL PATRIMONIO
Este indicador mide el grado de compromiso del
patrimonio para con los acreedores de la empresa. No debe entenderse como que
los pasivos se puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos
constituyen un compromiso para la empresa.
Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes.
Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes.
FORMULA
TOTAL DE
PASIVOS A CAPITAL
Mide la participación de
los intereses ajenos en relación a los intereses de los propietarios.
Se
refieren a la capacidad de una empresa para cubrir tanto sus obligaciones a
largo plazo como sus costos e intereses.
FORMULA
DEUDA TOTAL A ACTIVOS TOTALES
Este índice permite determinar el nivel de
autonomía financiera. Cuando el índice es elevado indica que la empresa depende
mucho de sus acreedores y que dispone de una limitada capacidad de
endeudamiento, o lo que es lo mismo, se está descapitalizando y funciona con
una estructura financiera más arriesgada. Por el contrario, un índice bajo
representa un elevado grado de independencia de la empresa frente a sus
acreedores
FORMULA
INDICE DE SOLVENCIA (LIQUIDEZ)
DEFINICION: Este ratio, también
llamado de solvencia corriente, muestra la posibilidad de atender las deudas
sin alterar la estructura financiera ni el proceso productivo. Es decir informa sobre la capacidad de disponer de efectivo
en un momento dado para pagar las obligaciones. Por lo tanto, aunque tengamos
muchos bienes y recursos, si no tenemos facilidades para convertirlos en
efectivo para pagar las obligaciones, no tenemos liquidez.
La valoración de este
ratio, requiere precisar previamente el plazo de realización de las existencias
y de los créditos, e incluso la solvencia de éstos.
Algunos autores consideran
que los pagos anticipados no deben incluirse como partida del activo circulante
por no constituir concepto realizable en dinero. No obstante, cabe objetar que
sí representan fondos que habrán de imputarse a los costes de las operaciones
del siguiente ejercicio
FINALIDAD: Grado de Liquidez para hacer
frente a los pagos a corto plazo. Valor optimo entre 1 y 2. Si el resultado es mayor que 1,00, hay mas
activo corriente que pasivo corriente, y en principio se podrá hacer frente a
corto plazo a las obligaciones de pago. Si el resultado es menor que uno, el
activo corriente es menor que el pasivo corriente, por lo tanto pueden haber
problemas para hacer frente a los pagos a corto plazo.. Si es muy elevado puede influir en los resultados.
FORMULA
SOLVENCIA INMEDIATA
DEFINICION: En ingles quick ratio. La relación que
resulta de comparar la suma del activo disponibles de los documentos y cuentas
por cobrar a cargo de los clientes y de los valores mobiliarios de pronta
realización, con el importe total del pasivo circulante, a fin de averiguar la proporción
en que este resulta cubierto con los reglones del activo antes mencionados.
Para calcular dicho “índice”
se excluyen los inventarios de materias primas, de elaboración, de productos
terminados, de mercancías, de abastecimiento y en general, todos aquellos
reglones del activo circulante que no se pueden convertir en dinero de modo
fácil y rápido.
Por lo que esta razón mide
la capacidad de la empresa respecto a sus deudas a corto plazo y/o a su
habilidad de pagar sus deudas y obligaciones cuando esas vencen, con base a sus
cuentas y documentos para cobrar a corto plazo
FINALIDAD: Mide el grado de liquidez
inmediata.
·
Si el resultado es
igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
·
Si el resultado es
mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
·
Si el resultado es
menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a
corto plazo.
FORMULA
EFECTIVO A PASIVOS CORRIENTES
DEFINICION: Esta razón es la que mide
la capacidad de la empresa cuando esta solicita un crédito a corto plazo, es
decir, mide la habilidad para cubrir sus deudas y obligaciones a corto plazo, en
forma inmediata, es decir, debe cubrir sus deudas en base a su disponible
(caja, bancos, valores negociables).
Es un índice más exacto de liquidez que el
anterior, ya que considera solamente lo disponible (caja, bancos, valores
negociables), que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia
del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que
es dinero que todavía no ha ingresado a la empresa.
FINALIDAD: Analiza los medios líquidos en caja y bancos
de que dispone la empresa. Es difícil establecer un
valor para todas las empresas, pero se establece como general un valor normal
entre 0,1 y 0,3. Un valor muy superior supondría la existencia de
recursos ociosos. No obstante, dependerá mucho del tipo de empresa y de la
velocidad en que se cobra y se paga.
FORMULA
BIBLIOGRAFIA:
INTEGRANTES:
- ALIAGA HUANCA MAYSA MADAI
- CORNEJO QUISPE MARIA ANGELICA
- HUANCA BLANCO CLAUDIA PAMELA
- MAMANI MAMANI TRINIDAD ROSARIO
- QUISBERT CONDARCO MARLENE
- ROJAS ALCA KAREN NANCY
